11月22日消息，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，全球科技公司股票今年明顯跑贏其它板塊，創(chuàng)下自互聯(lián)網(wǎng)繁榮時(shí)期以來(lái)的最大領(lǐng)先記錄。少數(shù)幾家大公司的強(qiáng)勁勢(shì)頭驅(qū)動(dòng)著市場(chǎng)在全球各地的表現(xiàn)。

　　這種態(tài)勢(shì)在美國(guó)時(shí)間周二繼續(xù)上演。納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.06%，2017年以來(lái)第67次創(chuàng)新高收盤，這一次數(shù)比以往任何一年都要多。

　　蘋果股價(jià)收漲1.9%，IBM上漲1%，微軟也上漲1.4%，這三大科技巨頭也因而成了道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周二漲幅的最大貢獻(xiàn)者。

　　科技股的漲勢(shì)提振了整個(gè)大盤。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)也雙雙創(chuàng)下新高，在前兩周罕有地出現(xiàn)下滑以后迅速反彈。歐洲和亞洲的藍(lán)籌股指數(shù)也呈現(xiàn)上漲。

　　騰訊昨天收漲2.4%，日內(nèi)漲幅一度讓該公司的市值達(dá)到5300億美元左右，超過(guò)Facebook的5280億美元。這標(biāo)志著科技股的漲勢(shì)正在全球范圍上演。騰訊周一首次突破5000億美元市值關(guān)口。

　　2017年，僅僅八家公司的合計(jì)市值漲幅就達(dá)到1.4萬(wàn)億美元，相當(dāng)于西班牙和葡萄牙的合計(jì)GDP。它們包括Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix、Alphabet、百度、阿里巴巴集團(tuán)和騰訊。

　　科技巨頭們擁有極其強(qiáng)大的用戶網(wǎng)絡(luò)、龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備和海量的消費(fèi)者數(shù)據(jù)，因此很多投資者都認(rèn)為強(qiáng)者愈強(qiáng)。

　　“你需要一定的體量來(lái)支持持續(xù)性的創(chuàng)新。”Eaton Vance全球股權(quán)總監(jiān)克里斯托弗·戴爾(Christopher Dyer)說(shuō)道，“雖然有例外的情況存在，但中國(guó)和美國(guó)會(huì)是科技領(lǐng)域增量投資自然而然的選擇。”

　　正當(dāng)科技公司幫助美國(guó)股市和部分亞洲股票市場(chǎng)創(chuàng)下新高，科技股權(quán)重相對(duì)較低的歐洲、加拿大和澳大利亞股市則沒(méi)能取得同樣的亮眼表現(xiàn)。

　　摩根士丹利認(rèn)為，對(duì)于MSCI(摩根士丹利國(guó)際資本)歐洲指數(shù)來(lái)說(shuō)，它相對(duì)于全球股市的弱勢(shì)大體上可以歸結(jié)為科技板塊的權(quán)重和表現(xiàn)差異。

　　“毫無(wú)疑問(wèn)，擁有高科技板塊的市場(chǎng)今年將會(huì)是表現(xiàn)最好的市場(chǎng)。”投資管理公司Newton Investment Management全球股權(quán)投資組合經(jīng)理保羅·馬卡姆(Paul Markham)表示，“這輪上漲覆蓋范圍相對(duì)狹窄，肯定會(huì)引起一些人的擔(dān)憂……但那些表現(xiàn)強(qiáng)勁的公司都是些現(xiàn)金產(chǎn)生能力很強(qiáng)的公司，都被視作是新經(jīng)濟(jì)的基石。”該公司也投資了多家大型科技公司。

　　全球科技股票今年上漲了42%，漲幅約為MSCI全球指數(shù)的兩倍。今年到目前為止，科技板塊的漲幅比表現(xiàn)第二好的材料板塊高出21個(gè)百分點(diǎn)——根據(jù)摩根士丹利的分析，這是自1999年以來(lái)任何一個(gè)板塊的最大領(lǐng)先幅度。

　　部分分析師認(rèn)為，一旦投資者的熱情減退，或者政府監(jiān)管妨礙科技公司的發(fā)展，科技板塊的統(tǒng)治性表現(xiàn)可能會(huì)讓領(lǐng)先的市場(chǎng)不堪一擊。

　　不過(guò)，大多數(shù)分析師都覺(jué)得這在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生，因?yàn)樵擃I(lǐng)域的巨頭在持續(xù)地取得出色的業(yè)績(jī)，這意味著科技股未來(lái)幾年可能仍然是全球市場(chǎng)表現(xiàn)最突出的一個(gè)板塊。

　　三星電子、騰訊、阿里巴巴和臺(tái)積電在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的合計(jì)權(quán)重達(dá)到17%，甚至高于Facebook、蘋果、Netflix、亞馬遜和Alphabet在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中11%的權(quán)重。

　　MSCI歐洲指數(shù)的科技股權(quán)重不到5%，明顯低于MSCI美國(guó)指數(shù)的25%和MSCI全球指數(shù)的17%。

　　科技并不是今年全球股市漲勢(shì)的唯一驅(qū)動(dòng)因素。全球各地的經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇，提升了人們的收入水平。人們持續(xù)尋求投資回報(bào)，除了股票鮮有其它的理想替代選擇。今年節(jié)節(jié)攀升的科技板塊也面臨著風(fēng)險(xiǎn)，其中包括政府加強(qiáng)監(jiān)管的預(yù)期，或者投資者紛紛跳出已經(jīng)取得很大漲幅的板塊。

　　不同于互聯(lián)網(wǎng)繁榮時(shí)期

　　然而，一些分析師拒絕拿科技股當(dāng)前的繁榮與互聯(lián)網(wǎng)繁榮時(shí)期進(jìn)行比較。美國(guó)科技股的估值相比互聯(lián)網(wǎng)繁榮時(shí)期可謂不值一提。根據(jù)財(cái)經(jīng)信息提供商FactSet的數(shù)據(jù)，2000年代初期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)科技板塊遠(yuǎn)期市盈率高達(dá)52倍。而現(xiàn)在，這一數(shù)字僅為19倍，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)整體的遠(yuǎn)期市盈率則是18倍。

　　今年第三季度，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)科技公司表現(xiàn)超出預(yù)期，盈利增長(zhǎng)率達(dá)到21%(接近于表現(xiàn)第二好的能源板塊的兩倍)，創(chuàng)下單個(gè)板塊的最大領(lǐng)先記錄。

　　許多的市場(chǎng)參與者認(rèn)為這輪上漲仍有支撐。根據(jù)資金跟蹤機(jī)構(gòu)EPFR Global的數(shù)據(jù)，本月早些時(shí)候，它促使科技板塊的周流入金額錄得新高，其中來(lái)自美國(guó)和中國(guó)的科技基金尤其活躍。

　　“1999年，科技股都極其昂貴，而且這些公司都沒(méi)什么收入。”AllianceBernstein股權(quán)投資主管馬克·菲爾普斯(Mark Phelps)，“但現(xiàn)在，這類公司不僅持續(xù)地取得收入增長(zhǎng)，它們還擁有更多的數(shù)據(jù)，能夠給消費(fèi)者提供非常出色的產(chǎn)品。”