中東局勢(shì)緊張，油價(jià)大漲，全球最大石油巨頭卻股價(jià)大跌!

　　北京時(shí)間1月6日，受中東緊張局勢(shì)影響，沙特國(guó)有石油公司沙特阿美的股價(jià)周一早盤(pán)一度觸及34.05里亞爾，創(chuàng)下自2019年12月11日開(kāi)始交易以來(lái)新低。

　　以上市次日12月12日創(chuàng)下的38.7里亞爾歷史高位相比，該股目前已累計(jì)下跌約11.5%，市值蒸發(fā)約2300億美元，約合人民幣1.6萬(wàn)億，相當(dāng)于跌掉一個(gè)中國(guó)平安(86.15 +0.64%,診股)。

　　沙特阿美股價(jià)受挫，距高點(diǎn)跌去1.6萬(wàn)億

　　1月3日，伊朗“圣城旅”指揮官索萊馬尼少將被特朗普下令擊斃，美伊沖突近日不斷升級(jí)。

　　受中東緊張局勢(shì)影響，近期油價(jià)飆升，布倫特原油兩個(gè)交易日漲逾5%，一度站上70美元。

　　然而，剛上市不到一個(gè)月的沙特阿美石油公司股價(jià)卻遭受重挫。周一開(kāi)盤(pán)，沙特阿美股價(jià)報(bào)34.5里亞爾，之后一路走低，最低觸及34.05里亞爾，創(chuàng)下12月11日上市交易以來(lái)新低。

　　此前，沙特阿美的發(fā)行價(jià)定為32里亞爾，以發(fā)行價(jià)計(jì)市值為1.7萬(wàn)億美元。

　　沙特阿美上市的目標(biāo)市值一直是2萬(wàn)億美元。此前在上市首日漲停、次日開(kāi)盤(pán)再度漲停后，沙特阿美的股價(jià)一度創(chuàng)下最高38.7里亞爾，彼時(shí)其市值一度超過(guò)2萬(wàn)億美元，但12月12日的第二個(gè)漲停并未保持至收盤(pán)。

　　根據(jù)測(cè)算，只有當(dāng)沙特阿美的股價(jià)保持在37.65里亞爾之上時(shí)，沙特阿美的市值才可能大于2萬(wàn)億美元。在隨后的交易日中，沙特阿美僅12月16日及17日的收盤(pán)價(jià)高于這個(gè)水平，隨后便在35里亞爾上方震蕩。

　　然而美伊沖突黑天鵝事件發(fā)生后，1月5日沙特阿美跌1.71%，今日繼續(xù)下跌。以目前34.25里亞爾的股價(jià)計(jì)，其距離破發(fā)僅有不到7%的幅度。

　　以38.7里亞爾的歷史高位相比，該股目前已累計(jì)下跌約11.5%，市值蒸發(fā)約2300億美元，約合人民幣1.6萬(wàn)億。

　　A股港股美股石油公司股價(jià)大漲

　　美伊沖突雖然讓沙特阿美股價(jià)大跌，但其他地區(qū)的石油公司卻隨油價(jià)飆升而股價(jià)大漲。

　　今日A股開(kāi)盤(pán)，中信一級(jí)行業(yè)中石油石化板塊領(lǐng)漲，該行業(yè)指數(shù)漲幅2.57%，在所有行業(yè)中位居前三。港股今日整體下跌，恒生12個(gè)行業(yè)指數(shù)僅能源業(yè)上漲，漲幅2.05%。

　　石油相關(guān)個(gè)股漲幅較大，“三桶油”今日表現(xiàn)亮眼，市值合計(jì)漲超800億元人民幣。

　　其中，萬(wàn)億石油巨頭中石油漲幅4.71%，港股漲幅近4%，成交量雙雙破3億;在港股上市的中海油漲幅3.63%，與中石油一起領(lǐng)漲恒生指數(shù)成分股;A股中石化上漲1.71%。

　　此外，在美股上市的全球石油巨頭也迎來(lái)大漲。美股能源股今日盤(pán)前普遍走高，休斯敦能源漲25.48%，Yuma Energy漲12.4%，鄧伯瑞資源漲12.34%，Camber Energy漲7.18%。

　　上周五美股股能源股便多數(shù)上漲，貝瑞石油漲4.7%，西方石油漲2.42%，英國(guó)石油漲約1.8%，殼牌石油-B漲超1%，道達(dá)爾漲0.36%。

　　美伊沖突升級(jí)將致油價(jià)短期上漲，長(zhǎng)期難預(yù)期

　　光大證券(13.78 +0.15%,診股)石化化工研報(bào)表示，美伊沖突對(duì)油價(jià)及石化化工行業(yè)的影響，關(guān)鍵取決于后續(xù)事件如何演變。如果發(fā)生大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)或者出現(xiàn)封鎖霍爾姆斯海峽的情形，那么原油價(jià)格的劇烈上漲完全可以預(yù)期;但從目前來(lái)看，該場(chǎng)景發(fā)生的概率較低。

　　另一種場(chǎng)景是伊朗對(duì)以色列、在伊拉克的美軍、美國(guó)沙特基地、敘利亞美軍等目標(biāo)進(jìn)行報(bào)復(fù)。這種中低烈度的劇烈對(duì)抗概率極大，但時(shí)間上不可預(yù)期。這反應(yīng)在原油價(jià)格上有一定的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，如5-10美元/桶左右。

　　回到原油基本面。2020年原油供應(yīng)偏寬松。目前受事件影響，布倫特原油價(jià)格已經(jīng)逼近70美元/桶。從短期來(lái)看，原油價(jià)格上漲有利于石化化工行情，有利于下游產(chǎn)品價(jià)格回升以及需求的刺激，進(jìn)一步觸發(fā)PPI走向轉(zhuǎn)正，從而石化化工的股票進(jìn)一步上漲。但從中期來(lái)看，地緣政治觸發(fā)的原油均價(jià)較高，導(dǎo)致原油運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)用上升，以及階段性地緣政治平靜導(dǎo)致的油價(jià)回落，應(yīng)該是不利于石化化工行情的縱深發(fā)展。

　　平安證券研報(bào)認(rèn)為，大宗商品市場(chǎng)2019年12月整體上行。展望2020年1月，在全球經(jīng)濟(jì)邊際好轉(zhuǎn)、貿(mào)易摩擦邊際緩和、美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的背景下，大宗表現(xiàn)將延續(xù)強(qiáng)勁，能源、工業(yè)金屬、貴金屬均會(huì)有較佳投資機(jī)會(huì)，其中原油在需求震蕩回升、供給收窄預(yù)期強(qiáng)烈的背景下將強(qiáng)勢(shì)震蕩，且伊朗“反擊”美國(guó)的強(qiáng)度決定了油價(jià)上行的高度。

　　研報(bào)稱(chēng)，美伊博弈升級(jí)將是大概率事件。油價(jià)在現(xiàn)階段也將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，若局勢(shì)持續(xù)顯著升級(jí)，油價(jià)有可能升破80美元/桶的高位，全球經(jīng)濟(jì)也將迎來(lái)“滯脹”，寬松周期可能提前結(jié)束，這將給剛剛出現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇跡象的全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)顯著沖擊，給工業(yè)金屬價(jià)格帶來(lái)壓制。

　　國(guó)泰君安(19.04 +0.11%,診股)宏觀團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，美伊沖突持續(xù)升級(jí)對(duì)原油供給端造成影響，是油價(jià)短期會(huì)否持續(xù)上漲的重要因素，但過(guò)高油價(jià)并不符合美國(guó)在中東利益的通盤(pán)考量。預(yù)計(jì)全年布倫特原油價(jià)格中樞落在65-70美元/桶之間，中樞高于2019年。全年原油價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)兩頭高，中間低的狀態(tài)。