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    巴菲特專訪2019最新:經(jīng)濟(jì)衰退 投資經(jīng)營方式怎么變

       2019-03-30 1680
    導(dǎo)讀

    據(jù)外媒報道,美國多元化投資集團(tuán)伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)董事長兼首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特(Warren Buffett)日前在

    據(jù)外媒報道,美國多元化投資集團(tuán)伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)董事長兼首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特(Warren Buffett)日前在德克薩斯州格雷夫恩參加了“為成功而舉手”午餐會,并接受了科技媒體CNBC記者貝基·奎克(Becky Quick)的專訪。

    以下為專訪實(shí)錄:

    貝基·奎克:Matt(BNSF Railway的執(zhí)行董事羅斯Matt Rose)說他在九年前就開始談收購BNSF,有人說您把這次收購稱作是在未來美國經(jīng)濟(jì)上下的一個巨大的賭注,現(xiàn)在看來,您賭贏了,在今年的年度報告中您說“BNSF是伯克希爾樹林中的一株高聳的紅木”?,F(xiàn)在回首這九年,您有怎樣的感想?中間發(fā)生了什么?

    巴菲特:BNSF是伯克希爾樹林中最高的一株紅木,在后臺的時候我沒太能聽清楚Matt究竟是怎么描述的,我們沒有形成統(tǒng)一的說法。那段時間對于伯克希爾來說很重要。2009年十月底十一月初,我和Matt在一個小酒店里面談話。我們的董事會成員也要和我們見面。我在德克薩斯各方面都很順利,但是BNSF的收購是其中最重要的一環(huán)。有個事情很有意思,我當(dāng)時在周一的時候和Matt進(jìn)行了談話,我們要達(dá)成交易,我打電話給他的律師說,從現(xiàn)在到周末,你們有任何事都可以問我,但是周末一結(jié)束,我就不工作了。他們把這個協(xié)議進(jìn)行了壓縮,要是我沒有進(jìn)行時間限制的話,這個過程可能得花一個月。像了解公司協(xié)議的人一定會明白我為什么這么做。

    貝基·奎克: Matt下個月要退休了,他離任之后您有怎樣的打算?

    巴菲特:Matt為這項(xiàng)交易做出了巨大的貢獻(xiàn),我們會很好的利用他為我們留下的一切。我曾經(jīng)把這個交易稱給是未來100的美國經(jīng)濟(jì)下的一個巨大的賭注,但我覺得可能不止100年。BNSF在美國經(jīng)濟(jì)中有基礎(chǔ)性的地位,運(yùn)營著美國鄉(xiāng)鎮(zhèn)和城市間超過50%的鐵路。它不僅對于伯克希爾很重要,對于整個美國經(jīng)濟(jì)都非常重要。Matt認(rèn)識到BNSF的意義在于它能夠幫助美國經(jīng)濟(jì)以我們想要的方式繼續(xù)發(fā)展。

    貝基·奎克:我了解到您從小就非常喜歡鐵路,您現(xiàn)在不只是把鐵路看成是一個好玩的玩具或者是一個喜歡的事物,而是把鐵路看成是評估經(jīng)濟(jì)的一種工具,我的問題是,您現(xiàn)在看到種種數(shù)據(jù)能有怎樣的結(jié)論?

    巴菲特:在過去幾周,美國中西部的鐵路受到了洪水的巨大破壞。冬天的時候,情況也不好??雌饋斫?jīng)濟(jì)發(fā)展速度在減慢,我并不是說經(jīng)濟(jì)衰退了,但是各種行業(yè),尤其是來自鐵路的數(shù)據(jù)收集地很快,并且覆蓋面非常廣,數(shù)據(jù)清楚呈現(xiàn),的確是經(jīng)濟(jì)增長速度在減慢。

    貝基·奎克:能否再說的具體一點(diǎn)呢?比如商品、零售商采購或者能源等行業(yè),有哪些領(lǐng)域會更加薄弱?

    巴菲特:有非常多的行業(yè)種類,大概二十多種,去年全年的表現(xiàn)都很好。但是也有其他的行業(yè)看起來發(fā)展在減慢,天氣也是一個原因。當(dāng)然這不會改變我們的經(jīng)營方式,就比如2009年鐵路的運(yùn)營情況,當(dāng)時感覺像是末日一樣,但實(shí)際上只是那個季度表現(xiàn)糟糕罷了,上帝一直在保佑著美國。

    貝基·奎克:十年收益曲線對比三個月的收益曲線其實(shí)顛倒過來了,這是一個很重要的信號,可能暗示會出現(xiàn)衰退,過去五十年這個曲線預(yù)測了過去五十年所有的經(jīng)濟(jì)衰退情況,只有一次出現(xiàn)了預(yù)測錯誤,2007年收益率曲線出現(xiàn)了第一次顛倒情況,您認(rèn)為這代表著會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退嗎?

    巴菲特:我一生中經(jīng)歷了很多次經(jīng)濟(jì)衰退。我出生在1930年8月30日,我記不清我到現(xiàn)在已經(jīng)經(jīng)歷過8次還是9次經(jīng)濟(jì)衰退了,但是這是資本主義體系的一部分,我們將來會經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退,但是這不會改變我們投資經(jīng)營的方式。經(jīng)濟(jì)衰退可能會帶來更多的機(jī)會,如果我們看到一個很合適的、好的公司,我們就會積極地去買下它。

    貝基·奎克:如果一個公司股價收益非常低,實(shí)際上可能這個股價應(yīng)該是要更高的,您怎么看?

    巴菲特:股票會在接下來的數(shù)年持續(xù)產(chǎn)生收益,如果你買30年的債券,比如說利率是2.8%或者2.9%,美聯(lián)儲的計(jì)劃是年通脹率為2%,你為你所買的收益率2.8%或者2.9%的債權(quán)而繳稅,所以這個債券收益并不是非常高,真的是沒辦法讓我感到激動。如果收購一個好的企業(yè),你可以靠固定資產(chǎn)每年獲得14%或15%的收益,就像是給你好多優(yōu)惠券的債券,那么股價是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比2.8%的收益要高的,對于長期投資來說,這個債券的價格越低,股價就更具吸引力。那接下來幾個月如何、一年如何,我并不是很在意。

     
    (文/小編)
     
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