本周四，投資者將迎來一個重要時間點。這一天，除了中國投資者最關(guān)心的5月份主要宏觀數(shù)據(jù)，來自美聯(lián)儲及歐洲央行的貨幣政策成為市場博弈焦點。

面對龐大紛雜的信息流，中國市場是否會受到影響?投資者應(yīng)當如何應(yīng)對?證券君為此準備了一份“備考清單”，一起來劃一下重點：

重點一：

美聯(lián)儲加息概率超九成

北京時間14日凌晨2時，美聯(lián)儲將公布6月政策會議的決議，本次會議也將更新經(jīng)濟預(yù)測表(SEP)。隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾將舉行新聞發(fā)布會并回答記者提問。

來看看外界目前對這次會議的預(yù)期。CME集團的FedWatch工具顯示，利率市場預(yù)計這次會議上美聯(lián)儲宣布加息的概率超過91%。

美聯(lián)儲利率預(yù)測圖

如果采取行動，這將是美聯(lián)儲年內(nèi)第二次加息和2015年以來的第七次加息。

□ 摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊在接受上證報記者采訪時表示，目前美國經(jīng)濟基本面平穩(wěn)且通脹回升，美聯(lián)儲會維持當前加息“縮表”的路徑，預(yù)測年內(nèi)加息3次至4次，也就是每個季度都可能會加息一次。加息的同時會伴隨著“縮表”，預(yù)計到明年底美聯(lián)儲“縮表”規(guī)模會達到1萬億美元左右。

除了美聯(lián)儲，日本央行將在14日開始議息，歐洲央行也將在當日晚間公布最新利率決定。就在歐洲央行準備開會前，一些“鷹派”信號劃破市場寂靜。

□ FXTM富拓中國市場分析師鐘越分析稱，上周包括普雷特、魏德曼、漢森以及諾特在內(nèi)的數(shù)位歐洲央行官員在靜默期意外集體發(fā)聲，他們均相信通脹率會邁向2%的目標水平，集體認為需要考慮開始削減量化寬松計劃(QE)的規(guī)模，導(dǎo)致市場對歐洲央行宣布結(jié)束QE的時間期待大大提前。

□ 交行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉對上證報記者表示，退出QE是貨幣政策正?；牡谝徊?，但歐洲央行和日本央行不會馬上退出，因為其近期各項宏觀數(shù)據(jù)又開始走弱。

重點二：

部分國家央行加息

在6月份第一周，部分新興經(jīng)濟體已經(jīng)紛紛啟動或加速加息步伐。

印度央行成為上周最受關(guān)注的央行之一。該行宣布將基準利率上調(diào)25個基點至6.25%，為2014年1月來首次上調(diào)。此后一天，土耳其央行宣布上調(diào)基準利率至17.75%，而就在兩周前，該行剛剛進行了緊急加息。

其他數(shù)家央行也采取加息行動。阿根廷央行上月緊急加息3次，印尼和菲律賓央行今年5月也都宣布加息。而加拿大央行上周表示可能在7月再度加息，該行今年1月時加息25基點。

這些央行不約而同加息，背后的原因是什么?

□摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊認為，最近美元走強和原油價格上漲，對新興市場國家的本幣匯率和通脹造成較大壓力，而其中存在結(jié)構(gòu)性問題比較嚴重的國家就會率先出現(xiàn)問題，被迫加息應(yīng)對。他建議，新興市場國家應(yīng)該加快國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，積極應(yīng)對全球流動性環(huán)境的變化。

不僅在新興市場，通脹形勢已經(jīng)在全球范圍內(nèi)引發(fā)一些業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。今年5月，德國和西班牙的通貨膨脹率意外大幅反彈。還有外媒猜測，在本周舉行政策會議時，美聯(lián)儲可能將利率上調(diào)至高于通脹率的水平，這將為10年來首次。

惠譽評級公司近日警告稱，從數(shù)據(jù)中可見，美國的通脹風險已經(jīng)上升。

工銀國際的經(jīng)濟學(xué)家認為，在通脹預(yù)期上移、總需求擴張、總供給趨緊、加息效應(yīng)滯后的情形下，今年下半年全球通脹或升至尖峰。

重點三：

中國如何應(yīng)對?

那么在此背景下，作為一個重量級新興市場經(jīng)濟體，中國如何應(yīng)對?

多位接受上證報記者采訪的分析人士均認為，過去兩年，中國開啟了供給側(cè)改革和金融去杠桿，因此目前在政策層面有一定的空間來從容應(yīng)對，預(yù)計中性的貨幣政策立場和去杠桿的監(jiān)管立場不會發(fā)生改變。

□交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平強調(diào)，國內(nèi)加息的可能性不大。

從央行的調(diào)控節(jié)奏來看，未來一段時間穩(wěn)住市場流動性，防止利率大幅波動是調(diào)控目標之一，進而可以基本奠定6月整個市場流動性的基調(diào)。但市場流動性也不會過于寬松，在財政存款下放較多的時點，央行可能減少公開市場凈投放規(guī)模。因此，預(yù)計銀行間市場利率中樞在6月將保持平穩(wěn)。

□ 國家統(tǒng)計局將公布5月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括固定資產(chǎn)投資、社會消費品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值、房地產(chǎn)開發(fā)和銷售數(shù)據(jù)等?！盎谠鲁豕糚MI指數(shù)反彈，預(yù)計5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇的態(tài)勢?！闭驴☆A(yù)測稱，5月工業(yè)生產(chǎn)增速和社會消費品零售總額增速可能會繼續(xù)走強，但固定資產(chǎn)投資增速或繼續(xù)放緩。

□ 唐建偉也表示，5月消費增速有望小幅回升，固定資產(chǎn)投資增速或有所放緩，但制造業(yè)投資增速有望加快，經(jīng)濟總體運行平穩(wěn)。