對(duì)此，受訪的銀行業(yè)人士認(rèn)為，即便達(dá)標(biāo)銀行的撥備紅線下降，也并不意味著該行降低了吸收貸款損失的標(biāo)準(zhǔn)。

　　7號(hào)文最大的引導(dǎo)意義在于，鼓勵(lì)銀行更精確地劃分貸款，更真實(shí)地暴露并主動(dòng)處置不良，通過多渠道更積極地進(jìn)行資本補(bǔ)充。

　　銀行業(yè)撥備率全景圖

　　7號(hào)文的核心內(nèi)容就是放寬撥備紅線：將撥備覆蓋率監(jiān)管要求由150%調(diào)整到120%~150%;貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整到1.5%~2.5%。

　　監(jiān)管認(rèn)定銀行可以調(diào)低貸款損失準(zhǔn)備標(biāo)準(zhǔn)的條件有哪些?至少有業(yè)務(wù)特點(diǎn)、貸款質(zhì)量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五項(xiàng)。只有滿足了以上所有條件的銀行，才可以“享受”本次紅利。

　　目前商業(yè)銀行撥備的整體情況如何?記者選取了A股25家上市銀行去年三季度末的不良貸款撥備覆蓋率數(shù)據(jù)(吳江銀行(8.57 -1.38%,診股)未披露該數(shù)據(jù))。

　　數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)的撥備覆蓋率，在去年已有松動(dòng)的跡象。25家上市銀行中，有5家去年9月末撥備覆蓋率較年初下滑，其中浦發(fā)銀行(12.49 +0.00%,診股)下滑幅度最大。截至去年9月末，浦發(fā)銀行撥備覆蓋率較年初下滑34.55個(gè)百分點(diǎn)至134.58%，這也是A股上市銀行各類財(cái)報(bào)中出現(xiàn)的最低值。

　　除浦發(fā)銀行外，工商銀行(6.63 +1.22%,診股)撥備覆蓋率也在去年9月末低于150%，為148.42%，彼時(shí)還引起了媒體廣泛關(guān)注。事實(shí)上該行撥備覆蓋率的歷史最低點(diǎn)出現(xiàn)在2016年9月末(彼時(shí)為136.14%)，此后才環(huán)比上升。

　　整體來看，A股上市銀行撥備覆蓋率普遍高于160%以上，南京銀行(9.07 +0.67%,診股)、寧波銀行(20.48 +2.97%,診股)甚至達(dá)到400%以上。如果以150%為紅線，去年9月末撥備覆蓋率較為接近紅線的只有華夏、民生、光大、平安4家股份行和中行、交行2家國(guó)有大行。

　　目前還無法確切得知各家銀行的貸款分類準(zhǔn)確性、處置不良貸款主動(dòng)性、資本充足性，因此難以判斷哪些銀行可以享受到降撥備的紅利。

　　將增厚銀行利潤(rùn)

　　多位業(yè)內(nèi)人士在采訪中告訴記者，增厚銀行利潤(rùn)、鞭策更多銀行合規(guī)達(dá)標(biāo)、提升銀行貸款積極性，是7號(hào)文對(duì)銀行業(yè)主要的正面意義。其中，增厚利潤(rùn)是最直觀的影響。

　　“不良開始回表，有更充分的暴露。在這個(gè)情況下，對(duì)貸款分類比較貼近實(shí)際情況的銀行，適度調(diào)低撥備要求，其實(shí)是在維持銀行風(fēng)險(xiǎn)撥備覆蓋能力的同時(shí)，增厚銀行的利潤(rùn)。這是7號(hào)文最直觀的一個(gè)好處，也有助于提高銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。” 社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛說。

　　而華創(chuàng)證券債券研究員則從7號(hào)文的背景分析，倒推它將對(duì)銀行盈利產(chǎn)生正面作用。“推出7號(hào)文的主要原因，應(yīng)該是銀行利潤(rùn)壓力大。如果銀行的貸款規(guī)模上升，不良率又下不來，就等于計(jì)提的撥備要上升。而現(xiàn)在銀行普遍負(fù)債成本上升快，利潤(rùn)壓力大，計(jì)提撥備會(huì)使得銀行盈利壓力更大。所以，7號(hào)文可以緩解銀行的利潤(rùn)壓力。”該研究團(tuán)隊(duì)資深分析師告訴記者。

　　不過，正如上文所述，外界并不能確切得知究竟多少銀行可以調(diào)低撥備覆蓋率，所以，也無法確切測(cè)算出此次7號(hào)文的實(shí)施會(huì)給銀行釋放多少利潤(rùn)空間。但是，有分析人士推導(dǎo)出，7號(hào)文在理論上可以釋放銀行業(yè)利潤(rùn)的上限約1萬(wàn)億。

　　“我認(rèn)為在去杠桿的大環(huán)境下，資管新規(guī)的實(shí)施，必然大幅影響銀行利潤(rùn)。而在資管新規(guī)正式落地之前，釋放一些銀行利潤(rùn)還是必要的。現(xiàn)在銀行表外規(guī)模大幅縮減，表內(nèi)規(guī)模的緊張程度也已經(jīng)快超過十年前了，總之算是挺艱難的。所以7號(hào)文對(duì)我們是個(gè)利好。”一名上市銀行高管向記者直言。

　　也有某大型股份行研究人士認(rèn)為，這會(huì)加劇銀行分化：資產(chǎn)質(zhì)量好、充分暴露的銀行前期計(jì)提的撥備更多，現(xiàn)在這些撥備要求更低了，釋放利潤(rùn)空間更大。反之亦然，這些資產(chǎn)質(zhì)量差的銀行想要享受更低的撥備要求、釋放利潤(rùn)，就必須執(zhí)行更嚴(yán)格的資產(chǎn)分類，更多的資產(chǎn)進(jìn)入不良，對(duì)應(yīng)計(jì)提的撥備又要更多，反而沒有利潤(rùn)可釋放。這其實(shí)是個(gè)悖論。

　　“7號(hào)文對(duì)銀行利潤(rùn)的增加作用是落在增量上，而不是存量上的回?fù)堋ｃy行不需要存量利潤(rùn)的回?fù)?，只需要增量的撥備?jì)提壓力的減少。”曾剛特別提示。

　　鼓勵(lì)銀行暴露不良

　　受訪人士皆表示，7號(hào)文的深遠(yuǎn)意義在于，督促銀行更真實(shí)地暴露不良并更精準(zhǔn)地分類貸款。

　　曾剛稱，在實(shí)踐當(dāng)中，很多銀行的貸款偏離度是“很高的”。一位股份行的資產(chǎn)負(fù)債管理人士向記者表示，銀行做小“逾貸比”，做大“逾期納入不良比”是“常見且可以理解”的。

　　受訪人士指出，現(xiàn)在監(jiān)管層的意思很明朗，要結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)、貸款質(zhì)量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平、貸款分類偏離度、呆賬核銷等五大因素，對(duì)每一家銀行實(shí)施差異化管理。最重要的是，監(jiān)管部門要進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)甄別，若發(fā)現(xiàn)不良貸款違規(guī)虛假出表等掩藏風(fēng)險(xiǎn)的情況，將會(huì)提高作假銀行貸款損失準(zhǔn)備要求。這就相當(dāng)于鼓勵(lì)達(dá)標(biāo)銀行，而督促不達(dá)標(biāo)銀行早日合規(guī)。

　　“總之一句話，一切為了擠干凈不良水分。”上述股份行資產(chǎn)負(fù)債部人士告訴記者。

　　當(dāng)然，7號(hào)文更深遠(yuǎn)的意義或許還需時(shí)日才能體現(xiàn)，但對(duì)金融市場(chǎng)信心的提振已經(jīng)顯現(xiàn)。受7號(hào)文消息刺激，3月6日午后債市打破盤整格局，國(guó)債期貨大幅收漲，10年期國(guó)債期貨主力合約創(chuàng)兩個(gè)月新高，現(xiàn)券收益率明顯下行，10年期國(guó)開活躍券收益率最低報(bào)4.88%，創(chuàng)該券兩個(gè)月收盤收益率新低。

　　恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼從橫向比對(duì)的角度，提出了7號(hào)文的意義：“從國(guó)際角度來看，世界上大概有70%的國(guó)家將撥備覆蓋率作為法定監(jiān)管要求，而這些國(guó)家的銀行，撥備覆蓋率的要求普遍在50%到100%之間，中位數(shù)應(yīng)該是70%左右。從這個(gè)角度看，我國(guó)150%的覆蓋率要求是過高的 。7號(hào)文其實(shí)是設(shè)置了一個(gè)逆周期動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，科學(xué)合理對(duì)貸款撥備覆蓋率進(jìn)行調(diào)整，有利于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)更好的做好風(fēng)險(xiǎn)跟收益的平衡，提高貸款積極性。”